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过去25年，布油期货价差为市场提供了供求平衡转换情况比较可靠的信号。1996-1998、2008-2009和2014-2016等供应过剩的区间价差都走向了升水；1999-2000、2006-2008和2010-2011等供应短缺的区间都出现了贴水。当然了，期货价格曲线也为投机者提供了击败市场共识的机会，一位身经百战的交易员甚至表示“我们专门做反价格曲线”。

所以，通过购买较近月的合约同时出售远期合约，看多的交易者可以在近月合约较远期合约价格提高更大的时候获利；相反的，认为供应依然过剩的空头可以做空日历价差(做空近月合约、做多远期合约)获利。不过，虽然期货价格曲线是一个很好的指标，但是作为由市场自发产生的价格，不可免俗地会围绕着长期趋势(“信号”)充满短期波动性(“噪音”)。

现在的总体情况，是原油市场自2015年以来都在逐步再平衡，但是进度实在是太过缓慢了。2015年2月以来，布伦特油价价差渐进地收紧了，但是包括2016年夏、秋两季在内经历了几次重大的挫折。OPEC成员联合部分非OPEC原油出口国进行的减产本来令市场预期会显著加速这一进程。在OPEC公布减产协议后的11月月底至2月21日期间，价差的确出现了大幅收紧的情况。