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期货诚招居间合作商利润低吗-国内原油交易上线
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发布日期:2017/9/12 16:18:31
更新日期:2017/9/25 14:32:50
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期货诚招居间合作商利润低吗——国内原油交易上线
做投资,先选择好的平台,平台的好坏主要取决于安全性、稳定性、和成本高低性,成本越低利润自然越多,所以这个交易成本是关键的;对于投资客户来说开户的流程是否快捷,交易门槛是否符合大众,低成本高产出,资本利用率高。如果直接去期货公司开户流程繁琐时间长,交易门槛高,让多少投资者望而却步。江西瑞奇期货总部 是我们的合作伙伴,品种丰富,资深专业期货老师测试的指标,资管业务,欢迎前来咨询。
当前世界主要产业油国家都建立了产权交易的平台,但是,全球目前只有三个原油原有的基准价格:WTI价格,布伦特价格和迪拜价格,分别对应北美、欧洲和亚洲市场。其中布伦特价格具有的影响力,而迪拜价格一定程度上依存于布伦特价格。
从区域分工上来说,目前,并没有空白可供新的价格。但是,建立原油中国价格也具有一定的合理性。我国是世界的原油进口国,第二大原油消费国和第六大原油生产国。这样巨大的生产和消费市场,具备形成交易交易价格的基本条件。
然而市场的建立,生产或者消费国这样的大条件还远远不够。一个典型例子就是俄罗斯。今天其市场比较大,也有交易中心,但是,俄罗斯的价格从来没有得到国际市场的认可。从形成基准价格来说,仍需其他的条件。这些条件分为两个方面:物质因素和制度因素。就物质方面,重要的基本条件,是有足够基础设施支撑的交易中心,使得原油产权交易成为可能;第二个基础条件是交易中心要位于或者邻近产油区。
至少在交易中心发展的初期,这个条件是必须的。比如,北海石油的发现,为布伦特价格的出现奠定了基础。类似的情况发生在WTI和迪拜价格。这个生产量,并没有一个的标准,只要市场主体对该市场有信心,即便是产量下降的很厉害,比如布伦特,也可能维持其地位。虽然说对形成基准价格的产量并没有一个,明确的的要求,但是,我们也看到,由于产量下降,比如北美阿拉斯加的Alaska North Slope (ANS),亚洲的 Tapis and Minas ,逐渐在国际原油定价体系中被边缘化。
第三,物质条件是高质量的市场主体。市场主体的质量取决于两个方面的特征,一个是市场主体的数量,二是市场主体的多元性,特别是所有制的多元性。高质量的市场主体,可以避免少数人影响,甚至左右价格,从而损害基准价格的可信度。从数量上来说,市场主体的个数可能比我们想象的要小。我们的研究表明,在布伦特市场上,积极的市场主体,也一般只有15个左右。相对数量来说,市场主体的所有制结构也非常重要,这从迪拜原油的成功可见一斑。迪拜原油的生产者,是若干个国际公司的联合体。而在其他中东国家,原油生产主要控制在国家石油公司手中。这一因素,使得迪拜原油价格在中东脱颖而出。
第三,物质条件是高质量的市场主体。市场主体的质量取决于两个方面的特征,一个是市场主体的数量,二是市场主体的多元性,特别是所有制的多元性。高质量的市场主体,可以避免少数人影响,甚至左右价格,从而损害基准价格的可信度。从数量上来说,市场主体的个数可能比我们想象的要小。我们的研究表明,在布伦特市场上,积极的市场主体,也一般只有15个左右。相对数量来说,市场主体的所有制结构也非常重要,这从迪拜原油的成功可见一斑。迪拜原油的生产者,是若干个国际公司的联合体。而在其他中东国家,原油生产主要控制在国家石油公司手中。这一因素,使得迪拜原油价格在中东脱颖而出。
除了这些物质条件以外,一些制度性条件也非常重要。其中个是法制和管制水平的稳定性和公平性。价格基准交易中心所在的地方,需要政策具有稳定性,没有政治风险,并且能够公平有效地保护各类,特别是国外市场主体的合法利益。需要说明的是这里的管制不仅是税收、外汇等政治性议题,还包括对现货市场,特别是期货市场监管的技术性能力。第二个制度性条件是价格报告机构。这可能出乎很多人的想象。市场交易不仅仅是在交易中心完成。实际上,大部分市场交易以柜台交易等方式进行,价格并不公开。因此,任何交易平台,都不能够反映市场的全貌。因此,需要有一个相对独立的价格报告机构,来综合各个交易平台的信息,并在此基础上,制定出一个准确反应供求的价格指数。第三个制度性条件是现货和期货的有机联系。特别强调的是,期货交易虽然是价格发现的主要场所,但是必须要以真实的现货交易作为基础。受历史原因和体制机制影响,我国目前尚未形成统一开放和强大石油现货市场交易体系。当然,这并不表示期货交易必须要以实物交割。相反,实物交割往往限制金融参与者的参与,不利于形成期货交易市场的流动性。